A股公司并购重组活跃，北交所上市公司亦闻风而动。地面电气日前发布对外投资公告，拟以现款花样认购安徽埃易泰克电子科技有限公司(简称“埃易泰克”)9000万元新增注册成本。往来完成后，地面电气获得对埃易泰克的摈弃权，握有约47.37%股权。

　　对外投资公告讦布后，北交所火速向地面电气下发了问询函。由于标的公司功绩处于损失状态，而对标的公司的价值评估升值率高达538.60%，因此北交所对这次投资的必要性和合感性、标的公司的筹办和财务情况、怎样灵验整合标的公司等细节进行了问询。

　　标的公司功绩损失

　　公开信息显现，埃易泰克树立于2022年8月，现存注册成本1亿元，实收注册成本1亿元。其中，芜湖奇瑞科技有限公司(系奇瑞汽车股份有限公司全资子公司，简称“奇瑞科技”)实缴出资8000万元，占注册成本的80%；安徽盛纳实缴出资2000万元，占注册成本的20%。

　　地面电气将以现款花样认购埃易泰克9000万元新增注册成本，对应增资额为9000万元。往来完成后，公司将握有埃易泰克9000万元注册成本，占增资后注册成本约47.37%；奇瑞科技握有埃易泰克8000万元注册成本，占增资后注册成本约42.11%；安徽盛纳握有埃易泰克2000万元注册成本，占增资后注册成本约10.53%。公司将获得对埃易泰克的摈弃权，埃易泰克将纳入公司并吞财务报表范围。

　　公告显现，埃易泰克主要从事乘用车高、低压线束研发、坐褥与销售，现在主要为奇瑞汽车配套线束居品，在研居品波及5大车型。

　　不外，埃易泰克功绩尚处于损失状态。据公告，2023年、2024年上半年，埃易泰克并吞报表口径辞别杀青营收3086.87万元、6846.71万元，净利润辞别为-4667.00万元、-3590.33万元，毛利率辞别为-47.45%、-18.42%。公告暗示，埃易泰克正积极鼓舞全车型A点供应，为异日功绩改善奠定邃密的业务基础。

　　地面电气系汽车整车线束配套贬责有筹办供应商，专科从事汽车线束及关连零部件的时刻研发、居品制造和时刻劳动。这次对外投资不错看作地面电气在巩固既有的商用车线束市集基础上，快速、深切拓展国内乘用车线束市集，与奇瑞汽车在线束领域的协作自商用车领域进一步拓展至乘用车领域。

　　地面电气暗示：“本次增资有意于充分阐发公司在汽车线束市集长久荟萃的时刻研发、坐褥制造、运营管制告诫，协同地点公司在乘用车线束领域时刻开采后果及奇瑞汽车长久、隆重且范畴化的线束居品需求，进一步整合各方上风资源和才气，促进各方在时刻研发、市集布局、客户及渠说念资源等方面的深度协同。”

　　超高溢价激励质疑

　　记者发现，地面电气这次收购评估升值率较高，由此引起北交所眷注。

　　本次投资对埃易泰克遴荐了收益法估值，评估价值约为1.01亿元，评估升值8484.22万元，评估升值率高达538.60%。不仅如斯，增资公约还缔造了股权处置条目，况且地面电气的实质摈弃东说念主还对投资事项作出了容许。

　　股权处置条目的内容主如果：在地点公司指引两年累计销售收入达到10亿元且往时盈利后，埃易泰克原有的两家股东有权要求将所握有的埃易泰克股权按照评估价与其投资成本孰高的原则置换成上市公司股权。

　　地面电气实控东说念主蒋明泉则容许：“如投资后异日三个司帐年度(2025年度至2027年度)地点公司并吞财务报表口径经审计扣除非时常性损益前净利润累计损失，其行为地面电气的实控东说念主将以现款花样按地面电气在地点公司中的握股比例抵偿给公司。”

　　关于这次投资事项，北交所于11月8日晚火速下发了问询函。在问询函中，地面电气被要求聚集线束领域的市集竞争和需求变化、标的公司业务与公司现存主营业务的关联性、标的公司时刻实力和研发后果、客户范畴及订单情况等，讲明公司这次对外投资的必要性和合感性。

　　针对如斯高的溢价，北交所要求地面电气列示收益法具体评估量较历程、关连评估参数和说明依据及合感性，包括但不限于营业收入及增长率、毛利率、期间用度率、净利润等多姿色的。同期，地面电气还需补充讲明标的公司的筹办、财务情况、损失原因，是否存在债务了债风险，以及增资后拟采用改善盈利才气的规律，怎样杀青对标的公司灵验整合。

　　关于换股和实控东说念主容许，北交所要求地面电气讲明换股的具体安排与可行性、是否顺应交易旧例以及怎样保险上市公司及中小投资者利益；并聚集现在资金钞票及抵质押等情况，讲明公开容许履行的保险安排，是否与公司将强关连抵偿公约。

　　此外，地面电气近两年功绩出现波动，2022年归母净利润初次出现损失，2023年杀青扭亏，归母净利润为521.92万元，但扣非后净利润仍损失597.40万元。本年以来，地面电气功绩又出现损失，前三季度归母净利润为-2221.81万元，扣非后净利润为-2277.63万元。

　　因此欧洲杯体育，北交所要求地面电气聚集现在可动用资金、现款流状态、资金筹措安排等，评估本次投资是否会对公司的营运资金产生不利影响，是否影响握续筹办才气。