在好意思股AI芯片认识股受DeepSeek影响而运转调换后，芯片巨头发布的事迹和短期瞻望就更受良善。这些厂商何如看待新的时期趋势和挑战？

当地时期2月4日，AMD（超威公司）发布第四季度财报夸耀，期内已矣收入77亿好意思元，毛利率为51%，净利润4.82亿好意思元。2024年全年营收达到创记录的258亿好意思元，毛利率49%。其中数据中心业务成为接济公司50%事迹的中枢。

AMD在当日收盘后诚然股价高涨4.58%，但盘后飞快转向下落，2月5日开盘继续下落，跌幅一度逾越10%。

21世纪经济报谈记者梳剃头现，导致AMD股价下落的原因在于，诚然在2024年第四季度和全年，该公司数据中心业务齐已矣创记录的收入施展，但第四季度昭彰增速收窄。凭证公司臆想，2025年一季度受季节性身分影响，数据中心收入致使将环比下滑7%。这与近日受DeepSeek影响，华尔街对AI芯片进行价值重估的心扉相应和。

在随后举行的事迹相似会上，针对何如看待DeepSeek公司、GPU芯片的“强敌”ASIC芯片的挑战等话题，AMD董事长兼首席扩充官苏姿丰齐进行了回话，她也谈到对后续AI芯片市集走势的看法。据显现，2024年AMD数据中心GPU业务营收已超50亿好意思元，不外与英伟达一个季度即307.71亿好意思元（三季度露出数据中心业务施展，四季度尚未露出）的收入仍有较大差距。

苏姿丰。尊府图

增速收窄

不同于前三个季度数据中心业务的大叫大进，AMD在第四季度的该收入出现了显耀增速收窄。

21世纪经济报谈记者梳剃头现，第四季度AMD数据中心业求已矣净收入38.59亿好意思元，同比增长69%、环比增长9%。可是对于第三季度，该公司数据中心业务的净营收为35.49亿好意思元，同比增长122%、环比增长25%。这一增速施展与第二季度趋势访佛，夸耀出四季度增速暂时收窄的事实。

另据公司臆想，2025年一季度数据中心业务增速受季节性身分影响，将环比下降7%；毛利率臆想54%，环比抓平。

不外举座来说，数据中心对AMD的接济力愈发突显。苏姿丰将2024年界说为AMD的变革性的一年，全年已矣总营收258亿好意思元，毛利率49%。跟着EPYC CPU处理器被等闲选拔、Instinct GPU居品已矣逾越50亿好意思元年收入，公司数据中心部门的年收入真是翻了一番。全年AMD的数据中心部门收入达126亿好意思元，同比增长94%。

当今AMD旗下四大主要业务中，除了数据中心除外，客户部门业务亦然关键接济。财报夸耀，第四季度公司该业求已矣净营收23.13亿好意思元，同比增长58%、环比增长23%，主要受益于AMD Ryzen锐龙系列处理器的需求。

2024年，由于台式机和挪动缔造对AMD Ryzen锐龙处理器的强盛需求，客户部门收入达71亿好意思元，同比增长52%。

苏姿丰先容，在沐日耗尽季，锐龙系列处理器在多个平台拿到创记录的市集份额。公司还晓喻初次与戴尔达成合营关系，其将向后者提供Ryzen Pro系列处理器。

她还强调，在AI PC市集方面，AMD是惟一能提供完满CPU料理决策的供应商，能在多类型电脑居品中支抓Windows Copilot。臆想2025年PC市集TAM（总范畴）将已矣5%足下的年增速。

另外两伟业务则依然承压。游戏业务在四季度已矣净收入5.63亿好意思元，同比下降59%、环比上升22%，主淌若由于微软和索尼专注减少渠谈库存，令半定制居品收入减少。不外当今看，游戏业务中断了2024年前三个季度讨好环比下滑的态势。

公司方面分析，跟着当今渠谈库存走向平时化，臆想2025年该业务将缓缓归附。

镶嵌式市集受结尾市集休戚各半所影响，复苏经由低于预期。四季度已矣净收入9.23亿好意思元，同比下降13%、环比抓平。

2024年全年，镶嵌式市集收入36亿好意思元，同比下降33%，主淌若由于客户在推动将库存水公平时化，其中航空航天和国防、仿真和测试等市集的强盛需求，被工业和通讯市集的疲弱所对消。

对于2025年一季度臆想营收将环比下滑7%，苏姿丰拆解分析谈，其中数据中心部分下降幅度约莫在这一平均值，臆想客户业务和镶嵌式业务的下滑幅度会逾越这个比例，均主要受季节性身分影响；游戏业务臆想跌幅会少于7%这个平均值，臆想跟着库存走向平时化，后续下滑幅度会进一步减少。

举座看，苏姿丰对AMD在2024年的举座施展很怡然，公司在2025年对软硬件居品有清醒的路子图筹办。臆想2025年营收中，下半年的施展会比上半年更为强盛，尤其是MI350系列居品将成为GPU业务的催化剂。此外AMD也对如故推出的MI300和MI325系列有更新想象。

新的挑战？

即便高管对AMD的数据中心业务暗意怡然，但四季度的增速放草率股价施展，夸耀出市集以为并不足预期。此外皮AI芯片市集还出现了新的变量。

接济AI筹办需求高潮的，除了GPU芯片除外，跟随博通（Broadcom）股价大涨，让ASIC芯片也进入大家视线。

诚然当今ASIC和GPU芯片之间的范畴还有较大差距，但由于ASIC芯片更强于AI推理，与本年AI产业发展的趋势有较大协同性，因此也备受良善。致使有市集不雅点以为，2025年ASIC芯片在投资端的价值会高于GPU芯片。

苏姿丰在回话投资者发问时暗意，针对不同的筹办责任负载，需要相应的筹办智商进行支抓。因此在AI范畴，计议到负载万般性，如有大、中、微型模子，灵验于锤真金不怕火或推理主见等各异，就需要多类型算力芯片支抓，这包括GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片。

“在咱们臆想逾越5000亿好意思元的总市集范畴中，ASIC是其中一部分。但我以为，AI算法仍在抓续变化演进，意味着ASIC芯片仅仅其中较小一部分，因为那更强于对特定（specific）责任负载进行优化；但GPU有更强可编程性，更能支吾算法的变化趋势，因此GPU将在市集结占据更高份额。”她分析谈。

不外苏姿丰指出，AMD的居品组合包含GPU、CPU、ASIC等不同类型，也在与客户探讨ASIC推敲名堂，因为客户也但愿有一个能提供举座筹办料理决策的合营伙伴。

对于ASIC芯片是否存在需求转机的发问，苏姿丰给以否定。她指出，客户可爱AMD在推理任务方面提供支抓，但也但愿在锤真金不怕火侧有智商接济。对此，AMD有一个渐渐激动的路子图。

“ASIC芯片是AMD器用箱中的一个关键构成，咱们如故作念定制化料理决策好多年。”苏姿丰强调，客户但愿选拔AMD的基础IP进行改造，但也但愿能提供永诀于其他芯片厂商的智商，因此AMD的居品组合包括CPU、GPU以及将这些决策组合在沿途的网罗时期等空洞智商。

DeepSeek的飞快风靡还曾激勉，是否会对AI芯片进入需求有较大缩减的探讨。对此，苏姿丰谈谈，“当年几周是让东谈主野蛮的，从DeepSeek的一系列发布，到好意思国晓喻‘星际之门（Stargate）’目的，Allen Institute发布的信息等，夸耀出AI范畴的改造速率和进展。”

“对于DeepSeek，咱们以为模子和算法改造，将很有助于推动AI擢升。新的锤真金不怕火和推理款式唐突在用更少基础表情的前提下已矣，对更好扩大AI行使空间和拓展AI部署将带来很大匡助。”她指出，支抓开源，良善选拔开源模子赢得的进展，当今看赢得了惊东谈主的效果。

对于举座市集周期，苏姿丰抓乐不雅气魄。聚首OpenAI和“Stargate”推敲投资目的可见，AI仍将有多量基础表情进入，期待将来更多的改造出现。

至于数据中心业务开云「中国」Kaiyun·官方网站 - 登录入口，苏姿丰指出，2025年举座臆想将已矣强盛的两位数增长，其中工作器居品线以及数据中心GPU居品线齐会如斯，公司对GPU业务将进一步部署并眩惑新客户。一季度从一定程度看，公司还处在居品过渡期。